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一体压铸概念获追捧 龙头最受益


来源:火狐直播app下载安装    发布时间:2024-02-06 18:14:40

  在能源问题日渐凸显的今天,汽车轻量化已成为全世界汽车行业的重要发展的新趋势。在轻量化技术中,一体压铸作为一种先进的制造工艺,正加速推动汽车轻量化进程,同时相关概念股在长期资金市场获得资金追捧。

  华泰证券分析师宋亭亭表示,在需求端上,国内汽车排放政策要求高,且新能源车里程焦虑强,汽车轻量化应用优势显著,为解决汽车“能源消耗+续航焦虑+提高性能”的痛点需求,车企加速推进轻量化应用;供给端上,铝合金性能优越且工艺成熟,应用性价比、量产难度、性能表现的综合表现好,中短期具有大规模使用可能性。叠加一体化压铸突破铝合金连接工艺限制,铝合金的应用提高、汽车轻量化进程有望进一步加快。

  从单车价值量来看,一体压铸未来市场空间巨大。浙商证券分析师施毅认为,目前绝大部分车型选取后地板作为一体压铸部件,特斯拉和蔚来走在前列,已成功试制前车舱一体压铸量产车型。其他部件,如电池托盘、abc柱、前后副车架也是目前技术可行的方向。施毅认为,2025年和2030年行业平均会达到单车价值量6250元-11250元。按此测算,每1000万辆车就会有625亿元-1125亿元的市场空间。

  有行业分析师表示,在汽车轻量化的浪潮下,一体化压铸是铝合金加工工艺未来发展趋势,有望重塑汽车加工产业链格局。看好一体化压铸技术带来的较大行业红利,建议关注中游铝合金压铸厂商文灿股份、广东鸿图、拓普集团、爱柯迪和泉峰汽车,产业链上游相关企业力劲科技、伊之密、立中集团和合力科技等。

  深耕铝合金铸件二十余载,切入、等客户供应链,一体化压铸行业领先。公司率先在大型一体化结构件产品领域获得客户量产项目定点并且完成试模,未来公司有望凭借前瞻入局、研发投入、客户优质等优势,逐步提升市场占有率。目前企业具有全球生产汽车零部件产品的大吨位9000T压铸机,计划陆续引进多台大规格压铸机,奠定了公司的技术领先和生产优势。

  民生证券觉得,虽然公司2023年上半年业绩下滑,但第二季度环比已大幅度增长。随着主要客户换代车型上市及其定价优化,公司汽车产品订单在5月份逐步回升。公司前瞻布局一体化压铸领域,设备落地进度处于行业前列,已完成新势力客户定点产品试制。随着一体化压铸产品放量,公司业绩有望进一步攀升。

  2023年上半年,完成自制2500T-6800T模具19套,在新增12000T智能压铸单元投产的基础上,启动导入16000T超大型一体化设备。公司目前正在快速推进广州工厂及天津鸿图的建设。其中广州工厂已于6月实现厂房及12000T设备的投产使用,天津鸿图厂房整体已封顶。随公司在设备和产能方面的双线推进,公司竞争力有望进一步增长。

  国联证券表示,公司通过定增方式募集资金22亿元用于建设武汉二期项目、金利二期项目、华北一期项目、技术中心升级改造以及补充流动资金。武汉二期、金利二期、华北一期项目达产后,预计分别实现新增年度收入5.99亿元、7.14亿元、5.2亿元,预计分别实现新增年度净利润0.59亿元、0.71亿元、0.51亿元,未来定增项目的投产有望逐步推动公司业绩持续提升。

  2023年上半年,实现盈利收入91.6亿元,同比增长34.83%;实现归母净利润10.94亿元,同比增长54.57%。实现扣非净利润10.27亿元,同比增长49.99%。公司轻量化底盘包括前/后钢/铝副车架、控制臂、拉杆、转向节等,受益于公司汽车客户广阔。

  首创证券表示 ,公司定位tier0.5供应商,在国内市场,公司与华为-金康、理想、、小鹏、比亚迪、吉利新能源等新能源车企的合作进展迅速,业务增量空间逐步扩大。公司研发智能刹车系统IBS项目多年,形成了深厚的技术积淀,并且横向拓展至热管理系统、智能转向系统、空气悬架系统、座舱舒适系统和机器人执行器等业务。随着产品平台化战略的不断推进,公司上半年新接订单保持快速增长趋势,业绩有望更上一层楼。

  2023年上半年,铝合金压铸板块新增新能源收入占比超过90%。其中新能源三电系统与车身结构件占比分别为40%、30%,新能源汽车项目占比持续提高。

  太平洋认为,公司人机一体化智能系统科技产业园项目按计划投产爬坡,安徽含山一期项目约270亩已于2023年3月8日正式动工,计划在2024年下半年竣工交付,为后续订单的释放做好产能储备。海外方面,公司墨西哥一期生产基地已于2023年7月全面投入量产使用,现已启动墨西哥二期生产基地建设,主打3000T-5000T压铸机生产的新能源汽车用铝合金产品,预计达产后新增新能源汽车结构件产能175万件/年、新能源汽车三电系统零部件产能75万件/年,进一步拓展在北美地区新能源汽车市场布局。

  在注塑机及压铸机行业相对疲软的情况下,不断的提高运营效率,加大销售力度,研发推出新产品,市场占有率逐步提升。分产品来看,注塑机、压铸机、橡胶机2023年上半年分别营收14.69亿元、3.08亿元、0.79 亿元,同比分别增加2.07%、5.74%、36.73%。就二季度来看,营收增长8.31%,为连续三个季度下降后重拾增长,展现较强的市场开拓能力。

  中信建投表示,公司作为注塑机有突出贡献的公司,竞争力不断的提高,同时布局一体化压铸等新型增长点。新产品及较强的销售力度促进份额提升,二季度收入重拾增长。展望未来,注塑机行业有望回暖,海外市场拓展将为公司带来更多需求;一体化压铸稳步推进,有望打开第二成长曲线。

  为国内免热处理合金龙头,持续推进免热处理合金的市场拓展,目前已完成了多家主机厂的前期验证。后续伴随一体压铸工艺渗透率的提升,公司免热处理合金有望成为新的业绩增长点。此外,公司积极地推进墨西哥及泰国再生铝项目,伴随再生铝项目逐步达产,公司再生铝产能有望增长。此外,公司年产360万只的墨西哥轮毂项目已进入收尾阶段,即将投产运营。同时,公司近期获得某头部新能源汽车主机厂纯电动车系列铝合金车轮独家供应项目定点,车轮板块产品结构持续优化,板块利润有望进一步增长。

  信达证券表示,2023年上半年公司毛利改善明显,较2022年同期增加约2亿元,二季度利润也改善明显。考虑到一体压铸渗透率逐步提升,认为公司免热处理合金或为新的业绩增长点。


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